316L卫生级弯头行情随金融资本下滑

316L卫生级弯头金融资本和实体经济供需脱节。金融是经济的血脉，经济扩张产生的资金融通需求才是货币供应增长的根本动力，危机后，全球先后经历了三波货币宽松浪潮，但实体经济投资增长却十分缓慢。

316L卫生级弯头经济复苏和风险管控彼此脱节。危机是金融风险集中爆发的结果，危机的根本化解需要金融风险的有效消融，虽然2010年以来全球经济始终处于复苏的大趋势之中，但金融体系并没有在良好的经济环境中实现风险管控的效果提升，经济复苏在推进，全球债务风险和市场风险却居高不下，甚至不降反升。

316L卫生级弯头经济金融脱节的核心原因在于，经济复苏对扩张性政策形成了较强的路径依赖，全球经济失衡有所缓解却并未根本解决，增长模式将变未变，结构调整始终举步维艰。而从思想上看，全球政策制定者也没有意识到，脱离经济基本面改善的金融繁荣，不仅不是利好，反而构成了对经济稳健复苏的重要威胁。

316L卫生级弯头全球范围内，经济金融脱节的威胁正在悄然形成。

一方面，316L卫生级弯头扩张性政策、特别是宽松货币政策的政策空间越来越小，而在产出缺口缩小的背景下，宽松货币对经济复苏的边际刺激效应也越来越弱，通胀效应逐步压过产出效应，经济复苏依赖宽松货币的老路越走越窄。利率债的调整与国开债发行遇冷有关。他指出，国开行前一周已发了15年期的债券，很多机构也已经配置。也就是说，机构对长期资金的配置已基本完成，这也导致投标结果超市场预期的原因。从国开行这一单可以看出，其实3季度的配置资金应该是比较弱的，这在一定程度上也不利于利率债市场。

316L卫生级弯头金融市场的脱节式繁荣不仅没能给实体经济增长提供足够的资金助力，反而一定程度上对实体经济产生了抽水作用，而羸弱的实体经济也难以支撑金融市场的持续走强，金融体系的脆弱性风险悄然滋生。两种不利于复苏大局的恶性循环初露端倪。一是弱复苏和政策短视的恶性循环。当全球经济复苏进入弱复苏的新常态，一些主要国家政策当局又走回政策刺激的老路，结构调整难以得到深入推进，而恰如BIS在年度报告里强调的，当前全球经济复苏的长期动力来源已从需求侧转向了供给侧，短视性政策无法提振全要素生产力，进而无力将全球经济带出弱复苏的泥沼。

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